吳董所著《陌生的老路》連載六十一
2022年 9月1 日 第 377 —381頁
第二，“走出去”的企業(yè)不應(yīng)承擔(dān)政治任務(wù)。
說起這事，就想起了坦贊鐵路。在非洲民族解放運(yùn)動浪潮中，1964年，坦桑尼亞和贊比亞相繼獨(dú)立，迫切需要經(jīng)濟(jì)獨(dú)立來支持政治獨(dú)立。贊比亞是內(nèi)陸國家，作為當(dāng)時世界上的第三大銅礦產(chǎn)地，苦于沒有出海口而使得銅礦貿(mào)易受限，需要通往坦桑尼亞出?？诘慕煌}。坦贊政府曾向世界銀行申請?jiān)ㄌ官濊F路，被婉拒；坦桑尼亞請求蘇聯(lián)政府幫助修建鐵路，再度遭拒絕。當(dāng)時中國首要目標(biāo)是獲得亞非國家的政治支持，打破外交孤立。那時的對外經(jīng)委主任方毅向周恩來諫言，援建坦贊鐵路“恐怕國力吃不住”，周恩來說，政治考量是要走出孤立，獲得同情，在國際舞臺上取得一席之地。在這樣的背景下，中國援建坦贊鐵路，是迄今中國最大的援外成套項(xiàng)目之一，由中國專家和工程技術(shù)人員勘測、考察、設(shè)計并幫助坦、贊兩國政府組織施工。坦贊鐵路跨越東非大裂谷帶，沿途修建320座橋梁，22條隧道、93個車站，是新中國早期對外援助的典范和縮影，是中國外交中的一筆無形資產(chǎn)。但時過境遷之后，如今的坦贊鐵路面臨著冗員負(fù)擔(dān)沉重、資金不足和管理不力等經(jīng)營困難，又給中國的援外工程提出了新的挑戰(zhàn)和課題。
坦贊鐵路曾是中國最大的援外項(xiàng)目之一。美國彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所的羅伯特·勞倫斯與弗雷德里克·圖希認(rèn)為，建設(shè)坦贊鐵路的本意是為贊比亞和坦桑尼亞的富銅地區(qū)提供出口走廊，同時為沿線數(shù)百個農(nóng)墾點(diǎn)帶來生機(jī)。但實(shí)際上，由于中國不負(fù)責(zé)鐵路運(yùn)營，鐵路建成后就落入貧窮和腐敗的非洲政府手中，完工僅三年，每天通過車次從17列減少到了2列?！霸诮ㄔO(shè)期間，中國派出約13000名工程師和技術(shù)顧問，但他們是來修建鐵路的，而不負(fù)責(zé)提高當(dāng)?shù)厝说募夹g(shù)能力?！敝袊穗x開后，坦贊兩國沒有足夠的專業(yè)人士去維修鐵路，當(dāng)?shù)卣矝]有沿鐵軌興建基礎(chǔ)設(shè)施，來聯(lián)通各農(nóng)墾點(diǎn)，最終導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)效益打折。
勞倫斯和圖希借此提醒中國官員：基礎(chǔ)設(shè)施不是一次性投資，也不是孤立項(xiàng)目，為了“一帶一路”成功，中國必須對資助的項(xiàng)目做出持續(xù)性承諾，確保受捐助國參與到合作當(dāng)中，使雙方共贏。兩位研究者還指出，在其它國家進(jìn)行大規(guī)模投資，中國官方需要對國際投資的政治副作用有所準(zhǔn)備。他們指出，即使是一個身在國外的經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)也有可能將政權(quán)拖入政治或軍事泥淖?！叭绻⒁粋€經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)以支持國家的對外政策目標(biāo)，它很可能快速擴(kuò)大自己的利益，并與國家利益發(fā)生沖突?！?SPAN lang=EN-US>
勞倫斯和圖希舉例，英國東印度公司是嚴(yán)格按經(jīng)濟(jì)規(guī)則建立的。不過一旦發(fā)現(xiàn)可以通過操縱政治局勢來獲取更大利潤，東印度公司便開始用軍事手段征服印度，并在鴉片戰(zhàn)爭中讓英國政府對中國宣戰(zhàn)。兩人還舉了聯(lián)合果品公司說服美國政府支持危地馬拉政變的例子，說明當(dāng)私營企業(yè)在一國擁有大量經(jīng)濟(jì)利益時，可以綁架一個國家的外交政策?！霸趯?shí)際情況中，一旦投入大量資金，當(dāng)面對投資所在國可能威脅項(xiàng)目存亡和償付能力的國內(nèi)政治沖突時，投資國很難繼續(xù)保持中立超然的態(tài)度?！?SPAN lang=EN-US>
過去，中國“走出去”的模式，基本上圍繞推銷大宗商品設(shè)計，后來，在一些實(shí)行競標(biāo)機(jī)制的國家承建基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。沿帶沿路的發(fā)展中國家較愿意接受投資，但一些國家政局不穩(wěn)，不同黨派的理念差別大，一旦一個黨派下臺，就會改變過去的政策，將給在外國投資帶來巨大風(fēng)險。“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)施中的任何創(chuàng)新都有潛在的風(fēng)險，尤其以金融為主的虛擬經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新蘊(yùn)含乘數(shù)式風(fēng)險。
中國企業(yè)“走出去”面臨的除了傳統(tǒng)意義上的法律、文化及市場等風(fēng)險之外，要重視政治風(fēng)險。歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)帶來門戶開放與抄底的機(jī)遇，中國企業(yè)要把握這樣的機(jī)遇。但在把握這樣機(jī)遇時，又需要時刻提醒自己，不要犯冒進(jìn)翻車的風(fēng)險。經(jīng)濟(jì)變動和政權(quán)變更兩個因素正在加大當(dāng)前發(fā)展中國家和地區(qū)的戰(zhàn)亂風(fēng)險，領(lǐng)導(dǎo)權(quán)變更，發(fā)展中國家的選舉爭議不斷，選舉常常成為撕裂社會的工具。
中國國企在海外投資是應(yīng)該盡量少承載外交甚至政治任務(wù)。作為企業(yè)，經(jīng)濟(jì)目的才是首要。帶有政治目的或國家戰(zhàn)略意圖的投資可通過政府行為完成，通過國家主權(quán)基金投資方式或通過國家貸款方式。中國改革開放之初，世界銀行及日本的國家主權(quán)財富基金通過貸款對中國投資，貸款利率很低，關(guān)鍵在于貸款的附加條件，其中往往會包括一條，貸款所用的項(xiàng)目中有百分之多少的原料或產(chǎn)品必須購自日本企業(yè)。中國可以學(xué)學(xué)發(fā)達(dá)國家在這方面的做法。
西洋集團(tuán)是遼寧的招牌大企業(yè)，創(chuàng)始人周福仁進(jìn)入中國500大富豪排行榜。2007年，西洋集團(tuán)在朝鮮黃海南道翁津郡翁津鐵礦投資2.4億元人民幣興建鐵礦石選礦廠，2011年4月投產(chǎn)，產(chǎn)出鐵含量達(dá)67%的3萬多噸鐵精粉后，朝方突然提出朝中兩國工人實(shí)現(xiàn)同工同酬；繳納土地租賃費(fèi)、工業(yè)用水使用費(fèi)和資源稅；禁止排放污水、廢水等16條新要求。遭到西洋集團(tuán)拒絕后，朝方單方面撕毀合同，西洋集團(tuán)血本無歸。在中國駐朝鮮大使館和朝鮮合營委員會的斡旋下與對方談判，未達(dá)成協(xié)議，留在當(dāng)?shù)氐?SPAN lang=EN-US>10名員工被武裝警察強(qiáng)行遣返回國。
西洋集團(tuán)表示，除了投資建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施和工廠的2.4億元人民幣之外，還被朝鮮合作方嶺峰聯(lián)合公司負(fù)責(zé)人李成奎以成立合營公司的手續(xù)費(fèi)、招待費(fèi)、出差經(jīng)費(fèi)等名義額外騙走80萬美元。其中包括“美國產(chǎn)悍馬越野車購買費(fèi)8萬美元”。李成奎率朝鮮代表團(tuán)訪華時經(jīng)常喝的醉醺醺的，晚上找小姐按摩，有時中國人沒有給找小姐，他們就自己喊。除了朝鮮代表團(tuán)的房費(fèi)、飲費(fèi)、交通費(fèi)、煙酒費(fèi)外，還有按摩費(fèi)、小姐費(fèi)及購買手提電腦、手機(jī)等回國禮品費(fèi)用，全部由中方承擔(dān)。西洋集團(tuán)在文章最后指出：在朝鮮投資簡直就像做了一場噩夢。
對這件事，我感到蹊蹺。中國鐵礦多的簡直“淤”了。前幾年，我們?nèi)?nèi)蒙轉(zhuǎn)悠，碰到不少鐵礦。我們通常下車與私營老板聊聊，那些鐵礦的品位都不錯。有個李老板到附近村里買了只大公雞，現(xiàn)殺現(xiàn)做。席間正聊的爽，他央求上了，能否到北京找個大款把他的礦買下。我感到怪，你經(jīng)營的好好的，到宣化鋼鐵廠不遠(yuǎn)，運(yùn)輸方便，怎么要賣呢？他說，沒辦法，這一帶鐵礦太多，都運(yùn)到宣鋼，宣鋼消化不了那么多。
聯(lián)系到西洋集團(tuán)在朝鮮的遭遇，我的第一個想法是，中國有的是鐵礦，西洋集團(tuán)之所以在朝鮮上選礦廠，是執(zhí)行援助朝鮮的政治任務(wù)。正是由于戴著政治帽子，朝方才會提出中朝員工同工同酬，中方才會對朝方人員在華作為睜只眼閉只眼，甚至為朝方支付嫖娼費(fèi)。政治帽子讓我們的同志忍氣吞聲，打掉了牙往肚子里咽，遑論什么經(jīng)濟(jì)效益。
北朝鮮那個國家是個例，可不予考慮。科學(xué)決策是把握投資機(jī)會、回避投資風(fēng)險的重要條件。在以技術(shù)支撐、談判支撐和融資支撐體系為內(nèi)容的敏捷決策體系幫助下，堅(jiān)持按照項(xiàng)目篩選、實(shí)地考察、專家論證、技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價、盡職調(diào)查等決策流程進(jìn)行集體決策。
2013年，中國黃金在盡職調(diào)查和價值評價后，主動終止收購巴里克非洲公司股權(quán)，顯示出較強(qiáng)風(fēng)險意識。針對非洲復(fù)雜的投資環(huán)境，安徽外經(jīng)建公司采取多種措施降低風(fēng)險，包括注重培訓(xùn)、嚴(yán)格選拔，造就高素質(zhì)人才隊(duì)伍，堅(jiān)持在礦業(yè)投資市場、投資領(lǐng)域、投資主體等方面實(shí)行多元化經(jīng)營，在運(yùn)作機(jī)制上實(shí)行以自投資為主體，合作開發(fā)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、上市資本運(yùn)作等多元并舉的發(fā)展模式，加強(qiáng)對東道國政策及礦業(yè)特點(diǎn)的認(rèn)識和把握。2011年，五礦資源公司面對過高的競標(biāo)價格，放棄對Equinox的收購，而后者在Lumwana銅礦的開發(fā)導(dǎo)致了高額的運(yùn)營成本和持續(xù)的資本支出，造成高價購得者巴里克黃金受其拖累導(dǎo)致巨額減值，顯示了五礦的較好的風(fēng)險意識，及較嚴(yán)謹(jǐn)?shù)恼{(diào)研工作。
數(shù)年的礦業(yè)繁榮使得企業(yè)普遍忽視了風(fēng)險控制，想當(dāng)然地將在國內(nèi)開發(fā)的信心應(yīng)用在境外礦業(yè)投資領(lǐng)域。事實(shí)上，據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)研究境外礦業(yè)投資成功率不足30%；即使成功并購，并購后的整合和運(yùn)營難度更甚。一些企業(yè)根據(jù)國際上“風(fēng)險排名”判斷礦業(yè)投資風(fēng)險，殊不知每項(xiàng)排名針對的只是某一方面，并不代表礦業(yè)投資的風(fēng)險，發(fā)達(dá)國家的新興礦業(yè)開發(fā)區(qū)普遍位于經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的地區(qū)，雖然其法律環(huán)境穩(wěn)定，但其礦業(yè)開發(fā)面臨著基礎(chǔ)設(shè)施差、勞動力成本高、原住民難以協(xié)商等難題，存在較高的投資風(fēng)險，中國企業(yè)在當(dāng)?shù)氐耐顿Y普遍不順利。
在海外投資一定要搞明白當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)及行業(yè)規(guī)則，重要的是切實(shí)遵守。不少中國企業(yè)在美國投資會被調(diào)查、被罰款甚至遭到同業(yè)排擠，是因?yàn)樽陨淼拇_存在問題，游走在法律邊緣。有些企業(yè)習(xí)慣在國內(nèi)經(jīng)營“打擦邊球”的做法，到海外也同樣行事，容易被別人抓住把柄。
企業(yè)“出海”會遇到很多困難，很多問題不僅中國企業(yè)會遇到，西方國家的跨國企業(yè)也會遇到。各國的文化背景、管理背景不同，中國企業(yè)“走出去”，必然面臨著如何適應(yīng)當(dāng)?shù)氐姆森h(huán)境、勞資環(huán)境、工會等問題。首鋼曾經(jīng)在秘魯投資鐵礦，一度陷入經(jīng)營困境，就是因?yàn)榕c當(dāng)?shù)厝说奈幕嘤袥_突。企業(yè)在外遭遇的競爭有時并不是來自國外企業(yè)，而是來自我們自己企業(yè)的相互惡性競爭。這些走出去的中國企業(yè)很希望有一個協(xié)調(diào)機(jī)制。過去政府也協(xié)調(diào)過很多，但是收效并不大。目前看來，這依舊是個棘手問題，對中國企業(yè)走出去是一個障礙。
這個問題沒有解決之前，中國企業(yè)在海外投資存在不規(guī)矩甚至違規(guī)操作現(xiàn)象，容易被抓住把柄。企業(yè)選擇投資項(xiàng)目，首要看市場潛力與預(yù)期收益，接著要考慮各種存在的及潛在的風(fēng)險。不少中國企業(yè)在海外投資往往有“明知山有虎，偏向虎山行”的“大無畏精神”。就中遠(yuǎn)投資希臘比雷埃夫斯港項(xiàng)目而言，當(dāng)時希臘政府出售該港股權(quán)主要也是出于“以出售國有資產(chǎn)來換取國際援助”的被逼無奈。其次，希臘民眾對于政府將國有資產(chǎn)出售給海外企業(yè)進(jìn)行過抗議活動?？梢哉f，這樣的投資環(huán)境絕對稱不上優(yōu)良。不是說這樣的環(huán)境就不能投資，但是對于中遠(yuǎn)這樣跨國投資經(jīng)驗(yàn)匱乏的企業(yè)而言，膽子是否大了些？
第三，充分調(diào)查研究，規(guī)避風(fēng)險。
風(fēng)險規(guī)避已經(jīng)成為中國企業(yè)海外投資的第一要務(wù)。如何規(guī)避風(fēng)險也是企業(yè)決不可缺少的學(xué)習(xí)課程。任何投資行為，投資者永遠(yuǎn)要記住的一點(diǎn)是，高收益必然伴隨高風(fēng)險。企業(yè)投資不要只盯著收益一方面，要盡可能地對可能存在的風(fēng)險做全面的認(rèn)知，切忌盲目投資。
海外投資項(xiàng)目背后總藏著“翻臉”的新政局，國際政治、經(jīng)濟(jì)格局劇烈變化已是“新常態(tài)”，出擊海外，抄底也好，擴(kuò)張也罷，海外這本經(jīng)到底該怎么念？中國企業(yè)海外投資遭遇“變卦”的例子比比皆是。2014年12月，法國政府宣布出售價值3.08億歐元（約3.81億美元）圖盧茲機(jī)場49.9%股份給一支中國財團(tuán)。中國財團(tuán)由山東高速集團(tuán)和香港富泰資產(chǎn)管理組成。法國官方稱，圖盧茲機(jī)場沒有被私有化，法國政府擁有10.01%的股份，其與地方政府仍是該機(jī)楊的大股東。雖然法國當(dāng)?shù)卮嬖诜磳σ庖?，但法國政府認(rèn)為中國財團(tuán)的投資方案最適宜，顧及到了機(jī)場人員留用和人員就業(yè)等社會問題。圖盧茲機(jī)場的旅客吞吐量為一千多萬至小兩千萬人。這事在法國國內(nèi)引起巨大爭議。中興、華為公司在歐美的投資頻頻遭遇各種難題和阻礙。即使是聯(lián)想集團(tuán)收購IBM這樣成功的投資案例，一路走來，也可以說鑄就了一部辛酸史。
緬甸密松距中國云南騰沖200多公里，2010年4月，中國水電建設(shè)集團(tuán)國際工程有限公司、緬甸第一電力部水電計劃司、泰國產(chǎn)電機(jī)構(gòu)國際有限公司、緬甸IGOEC公司在緬甸首都簽署哈吉水電站協(xié)議備忘錄（MOA）。哈吉水電站將以BOT(建設(shè)—經(jīng)營—移交)方式開發(fā)，總投資24億美元，由中方控股。電站裝機(jī)容量136萬千瓦，8臺軸流轉(zhuǎn)漿式機(jī)組。項(xiàng)目的成功簽署標(biāo)志著中緬泰三國合作取得新進(jìn)展。
按設(shè)想，對緬甸人來說，不用支付建造水電站的美元，工程完成后，緬甸在頭50年將得到總發(fā)電量的10%及總收益的25%，緬甸政府將收取收取所得稅和出口稅。50年后，緬甸政府完全收回項(xiàng)目。頭50年，緬甸預(yù)計獲得170億美元的總收入。大壩修好后將增加伊洛瓦底江的通航能力，洪水發(fā)生頻率從一年一遇降低到20年一遇。水電能減少當(dāng)?shù)責(zé)阂鸬奈廴?，建設(shè)和保養(yǎng)過程中解決部分就業(yè)問題。但誰也想不到，2011年9月30日，大壩工程居然被緬甸總統(tǒng)吳登盛叫停。兩國間的高鐵計劃也因類似原因無疾而終。緬甸人為什么那么不領(lǐng)情呢？
2009年中國電力投資集團(tuán)組織中緬80位專家出了一本厚達(dá)945頁的環(huán)評報告書，卻并沒有將環(huán)評公布，后來在某些消息靈通人士手上泄漏出來。根據(jù)這份環(huán)評，大壩甚至都不該修?？茖W(xué)家們的建議是，在江的上游建兩座小壩。報告還指出，現(xiàn)在大壩的選址距離緬甸的某處斷裂帶不到100公里，暗示一旦地震，可能會釀成嚴(yán)重后果。報告還指出，大壩可能會對生物造成不利影響，損害人體健康，破壞生物多樣性，及可能對江水造成嚴(yán)重的污染。等等。如果這份環(huán)評報告沒有問題，那僅就此而言，緬甸人決定停止項(xiàng)目的理由也足夠了。事實(shí)上，緬甸總統(tǒng)在陳述暫停修建密松大壩的理由時，列舉的基本就是這些。
密松大壩所在地位于緬甸北部與中國云南接壤的克欽地區(qū)，當(dāng)?shù)孛褡逡恢痹谥\求從緬甸獨(dú)立出來，“克欽獨(dú)立軍”與緬甸政府軍的沖突不斷。不過，從海外克欽人制作的反大壩宣傳手冊來看，克欽人只想保護(hù)族人的原生態(tài)環(huán)境，而不是有意反華?！翱藲J國家委員會”致信中國國家主席，陳述大壩將會毀掉他們的家園、文化、寺廟、糧食產(chǎn)地以及整個獨(dú)特的生態(tài)環(huán)境，希望中國停止修壩。
大壩暫停，對中國的能源規(guī)劃有影響，畢竟只是“停擺”，項(xiàng)目并沒有取消。中緬兩國簽訂的其他水電站協(xié)議暫時沒受到影響。不過，這件事令人反思。以往，中國人把目光集中在對方政府，為了攬工程，免不了尋租行為。而對該國議會反對派、普通民眾等，往往對不上眼，即便跟緬甸這種關(guān)系長期不錯的國家打交道，也存在這種問題。一旦遇上該國政權(quán)更迭，或者拿民意、分權(quán)等概念制約，很容易傻眼，得不償失。正如國際問題專家說的那樣：緬甸能從中國的投資和貿(mào)易中獲得巨大好處，但一旦中國的項(xiàng)目沒有透明度，忽視當(dāng)?shù)刈迦豪?，注定會遭到民眾反彈。說到底，這是價值觀問題。中國與各國打交道，長期只言互惠互利，卻不愿交流價值觀，難免會讓他國民眾有不信任感。
吳董所著《陌生的老路》連載六十一
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