投資模式
一、投資理念：
中科投資貫徹新發(fā)展理念，把環(huán)境、社會責(zé)任和企業(yè)治理納入投資實(shí)踐，旨在實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和社會效益的有機(jī)統(tǒng)一，助力于投資企業(yè)的長期可持續(xù)發(fā)展，以及系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范與緩釋。
二、投資原則：
作為負(fù)有社會責(zé)任的有實(shí)力的投資企業(yè)，中科投資在投資管理中遵循如下原則：
可持續(xù)發(fā)展理念與社會責(zé)任投資理念貫穿投資全流程，在各環(huán)節(jié)系統(tǒng)性納入考量，從而實(shí)現(xiàn)投資全鏈條覆蓋；
?做好可持續(xù)投資，參照國際慣例，結(jié)合本國和投資標(biāo)的國或地區(qū)的發(fā)展實(shí)際，不斷完善ESG 評估標(biāo)準(zhǔn)，高質(zhì)量開展可持續(xù)投資；
?牢固樹立和自覺踐行，全體員工切實(shí)提升認(rèn)識，在日常言行上增強(qiáng)自覺，使ESG 理念真正落地生根，變成普遍實(shí)踐。
三、投資模式：
1、股權(quán)加債權(quán)結(jié)合的投資模式
股權(quán)用以鎖定長期投資回報(bào)，通過獲取一定股份，參與公司治理，提高投資收益的確定性，而債權(quán)投資有優(yōu)先清償權(quán)，有助于控制風(fēng)險(xiǎn)。
2、投融資一體化
投融資一體化服務(wù)是指將支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的著眼點(diǎn)從債權(quán)、股權(quán)概念轉(zhuǎn)向廣義投融資概念，通過搭建直接間接融資結(jié)合、存量增量統(tǒng)籌、融資融智并舉的綜合服務(wù)架構(gòu)，形成“投+債+股+租+顧”一體的全口徑投融資體系，打造綜合金融服務(wù)提供商，真正激發(fā)金融全要素的活力與效率。構(gòu)建投融資一體化服務(wù)新機(jī)制，是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的迫切需要。
3、企業(yè)全生命周期投資
中科投資為處于不同生命周期的企業(yè)提供種子期投資、初創(chuàng)期投資、成長期投資、成熟期投資、擴(kuò)張期投資等投資解決方案：
企業(yè)的生命周期劃分為種子期、初創(chuàng)期、成長期、成熟期、擴(kuò)張期、衰退期的話，與各個階段相對應(yīng)的直接融資形式就有了種子輪、天使輪、A輪、B輪、C輪、D輪、EF輪、IPO的劃分。
種子期投資所投的項(xiàng)目都是正處于非常早期階段的項(xiàng)目，可沒有完整的產(chǎn)品和商業(yè)機(jī)會，僅僅還只是一個概念。天使投資是風(fēng)投的一種，一般會在A輪之后退出；
初創(chuàng)期投資所投的項(xiàng)目都是正處于中早期階段的項(xiàng)目，項(xiàng)目的經(jīng)營模式相對成熟，已經(jīng)獲得市場的認(rèn)可，且盈利能力強(qiáng)，可在獲得風(fēng)投資金后進(jìn)一步擴(kuò)張市場得以繼續(xù)爆發(fā)式的增長；
私募基金所投的項(xiàng)目都是已經(jīng)處于Pre-IPO階段的公司，公司已經(jīng)有了上市的基礎(chǔ)，PE進(jìn)入后，一般會幫助公司梳理治理結(jié)構(gòu)，盈利模式，募集項(xiàng)目，以便能使得至少1-3年內(nèi)上市；
A輪融資：公司產(chǎn)品開始成熟，有了完整詳細(xì)的商業(yè)及盈利模式，在行業(yè)內(nèi)擁有一定地位和口碑。此時(shí)，公司可能依舊處于虧損狀態(tài)，因而需要融資。資金來源一般是專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)（VC），投資量級一般在1000萬人民幣到1億人民幣。
B輪融資：公司經(jīng)過一輪燒錢后，獲得較大發(fā)展，一些公司已經(jīng)開始盈利。商業(yè)模式、盈利模式?jīng)]有任何問題，需要推出新業(yè)務(wù)、拓展新領(lǐng)域，因此需要更多的資金流。資金來源大多是上一輪的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)跟投、新的風(fēng)投機(jī)構(gòu)加入、私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)（PE）加入，投資量級在2億人民幣以上。
C輪融資：公司已經(jīng)發(fā)展到非常成熟的階段，已經(jīng)開始盈利，行業(yè)內(nèi)基本前三把交椅，離上市不遠(yuǎn)。這輪除了拓展新業(yè)務(wù)，也有補(bǔ)全商業(yè)閉環(huán)、準(zhǔn)備上市的意圖。資金來源主要是私募股權(quán)投資（PE），有些之前的VC也會選擇跟投。投資量級：10億人民幣以上。
C輪融資后，效益好的企業(yè)即可完成上市，進(jìn)行股票市場融資，因此也就不需要DEF輪融資了。但如果無法完成上市，就會有接下來的DEF輪，甚至更多輪的融資。
IPO：即為首次公開募股，也就是 “上市”。只有IPO完成后，公司才可以到股票交易市場（即證券交易所）向公眾發(fā)行股票進(jìn)行融資。
4、股權(quán)投資和債權(quán)投資
投資按照投資者權(quán)益的不同分為股權(quán)投資和債權(quán)投資;
股權(quán)投資是企業(yè)購買的其他企業(yè)的股票或以貨幣資金、無形資產(chǎn)和其他實(shí)物資產(chǎn)直接投資于其他單位。
股權(quán)投資的最終目的是為了獲得較大的經(jīng)濟(jì)利益，這種經(jīng)濟(jì)利益可以通過分得利潤或股利獲取，也可以通過其他方式取得。
如被投資單位生產(chǎn)的產(chǎn)品為投資企業(yè)生產(chǎn)所需的原材料，在市場上這種原材料的價(jià)格波動較大，且不能保證供應(yīng)。在這種情況下，投資企業(yè)通過所持股份，達(dá)到控制或?qū)Ρ煌顿Y單位施加重大影響，使其生產(chǎn)所需的原材料能夠直接從被投資單位取得，而且價(jià)格比較穩(wěn)定，保證其生產(chǎn)經(jīng)營的順利進(jìn)行。
但是，如果被投資單位經(jīng)營狀況不佳，或者進(jìn)行破產(chǎn)清算時(shí)，投資企業(yè)作為股東，也需要承擔(dān)相應(yīng)的投資損失。
與股權(quán)投資不同，債權(quán)投資是企業(yè)購買的各種債券，包括其他企業(yè)的債券、金融債券和國債等。債權(quán)投資不是為了獲取被投資單位的所有者權(quán)益，債權(quán)投資只能獲取投資單位的債權(quán)，債權(quán)投資自投資之日起即成為債務(wù)單位的債權(quán)人，并按約定的利率收取利息，到期收回本金。
股權(quán)投資和債權(quán)投資的區(qū)別：
股權(quán)投資，是為參與或控制某一公司的經(jīng)營活動而投資購買其股權(quán)的行為。可以發(fā)生在公開的交易市場上，也可以發(fā)生在公司的發(fā)起設(shè)立或募集設(shè)立場合，還可以發(fā)生在股份的非公開轉(zhuǎn)讓場合。企業(yè)購買的其他企業(yè)的股票或以貨幣資金、無形資產(chǎn)和其他實(shí)物資產(chǎn)直接投資于其他單位。
股權(quán)投資的動因：
?獲取收益 包括獲得股利和資本利得。
?獲得資產(chǎn)控制權(quán) 通過資產(chǎn)的調(diào)整、調(diào)度和增值來獲得利益。
?參與經(jīng)營決策 以分散風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)現(xiàn)商業(yè)機(jī)會。
?調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、增加可流動資產(chǎn) 在投資購買可交易股份的場合，這種動因時(shí)常存在。
?投資，以獲取買賣價(jià)格的差額 在投資于可交易股份的場合，這種動因時(shí)常存在。
債權(quán)投資也叫債券投資 長期債權(quán)投資是企業(yè)購買的各種一年期以上的債券，包括其他企業(yè)的債券、金融債券和國債等。
債權(quán)投資不是為了獲取被投資單位的所有者權(quán)益，債權(quán)投資只能獲取被投資單位的債權(quán)，債權(quán)投資自投資之日起即成為債務(wù)單位的債權(quán)人，并按約定的利率收取利息，到期收回本金。
短期債權(quán)投資的目的在于在短期內(nèi)獲取比市場利率更高的收益。長期債權(quán)投資的目的則在于經(jīng)營和理財(cái)方面的需要。
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